时空观察丨Vidu来了！首个国产自研视频大模型什么样？

投资者关注的热点可能将逐渐聚焦于新经济类公司的业绩与未来成长。

业内人士表示，信贷、票据、同业理财问题比较多，是由于这些业务近些年来发展迅速，缺乏相应的监管措施和手段，存在过度加杠杆和创新的情况，而且部分商业银行内控及风险控制也相对薄弱，存在较大的风险隐患。理财资金进入限制性行业和领域。

2017年以来，防风险治乱象频频成为我国金融工作领域的关键词。2017年，银监会以整治银行业市场乱象为主要抓手，组织各银行业金融机构和各级监管机构开展了三三四十等专项治理行动。就银行本身来说，在公司治理方面的乱象主要为股东不作为或乱作为。例如，广东银监局就近年来乱象高发的同业和理财领域，将治理工作落到实处，一是仔细研读监管政策，严格执行穿透原则，追踪资金投向，严防资金违规投入房地产、股市等限制性领域，消除合规风险。套利行为主要集中在同业、理财、银信合作、部分表外业务等跨市场、跨行业交叉性金融业务中。

同时，信托公司与其他资管机构之间通过嵌套资管产品，隐匿资金真实来源和投向，规避监管要求也是重大隐患。在备受关注的理财业务方面，理财资金为部分监管套利提供了支持。11月28日，有媒体报道称，北京市互联网金融行业协会向会员单位下发《关于成员单位开展业务自查工作的通知》，成员单位自查内容包括实际年化利率是否超过36%、多头负债情况、用户高息转贷情况、羊毛党参与情况等。

而一些计算结果显示，部分现金贷平台逾期罚息年化利率甚至高达100%〜300%。利率畸形指实际年化利率超过36%，实际年化利率包含借款利率、平台手续费、第三方支付收取的费用及提现费等。记者从公开披露的信息中看到，趣店的资金来源包括自有资金、四川新网银行及包括渤海国际信托、厦门国际信托在内的信托资金。自查内容第一项为是否存在综合融资利率畸形业务。

据技术平台监测，目前有上百万现金贷用户存在向两家或两家以上同时借贷的情况。从《通知》内容来看，监管部门明确对网络小额贷款开展清理整顿，对银行业金融机构参与现金贷业务将进一步规范，对P2P网络借贷信息中介机构业务将完善管理，对各类违法违规机构将加大处置力度。

其中，提供资金的银行主要以民营银行及地方性城商行为主。监管重压下，现金贷平台、导流平台、银行开始谨慎行事监管升级起于11月21日晚紧急下发的一份叫停小贷牌照申请的文件。7%〜10%，这基本上是目前商业银行和现金贷平台之间大概的助贷成本。在现金贷的资金来源中，银行和信托的资金在各地杠杆率的要求下基本在一个可控范围内，目前现金贷机构的主要资金来源是P2P平台。

以趣店此前披露的资金来源为例，2016年和2017年上半年，P2P平台为趣店提供的资金分别为80.9亿元和2.75亿元，分别占当期交易总额的63.7%和1.3%。目前通用的助贷模式是，在现金贷平台为银行提供流量、风控、技术、催收、兜底等服务的情况下，银行经过内部风控后进行放款，借款人直接还款给银行，银行获取约定的放贷利息后其余部分作为现金贷平台服务费。对于自查核实实际年化利率超过36%的业务，需要会员单位填写具体的情况说明，包括业务名称、宣传利率、实际年化利率、息费扣除方式、逾期率、逾期罚息等项，并于12月8日前上报协会。有业内人士向《中国经济周刊》记者表示，有关存量牌照是否可以跨区域开展业务成为争议的重点。

严控助贷，P2P或成监管重点记者从多方信源得知，针对现金贷的监管政策不仅仅针对现金贷平台的业务牌照，其放贷的资金来源、杠杆水平以及资产证券化(ABS)情况同样是监管层关注的重点。在这种情况下，助贷机构用高收益覆盖高风险，大幅扩大次贷客群，很容易出现系统性风险。

(记者 张燕) 标签：现金贷|P2P责任编辑：陈子汉 陈子汉。11月23日，由央行、银监会牵头的网络小额贷款清理整顿工作会议在京召开，17个省份金融办(局)负责人赴京参会。

P2P平台从事现金贷的，必须向北京互金协会报备。此外，对年化利率不得超过36%红线的一再重申也对目前现金贷产品的盈利率产生影响。有银行内部人士告诉记者，现金贷平台支付给信托机构的利率大概是这一水平的1.5倍，因此现金贷平台更愿意与银行合作。《通知》明确指出暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。11月27日，玖富集团旗下开展Paydayloan业务的玖富叮当APP也对外宣布，即日起，叮当APP内全线30天小额短期的Paydayloan现金借款业务下调综合年化借款成本至年化36%以下。有个别现金贷平台出现了在约定还款日前提前从用户银行账户中扣款的情况。

11月24日，中国互联网金融协会下发《关于网络小额现金贷款业务的风险提示》。相比P2P平台借款额度要求，网络小贷监管要求同一借款人借款余额一般是不超过注册资本的5%(上海除外，其要求为不得超过小贷公司资本净额的5%)。

未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。记者了解到，此次在降低综合息费的同时，不少平台下调了借贷金额，甚至有平台暂停了现金贷业务。

据记者了解，随着监管文件出台日益临近，不少现金贷平台开始下调综合息费。有业内人士告诉记者，助贷模式的风险主要来自助贷机构本身对风控的把控不足，目前市场上大部分助贷机构风控是外包的，一些小银行甚至将风控外包给助贷机构，助贷机构再层层外包，风险也层层扩大。

与借款人自己去传统金融机构申请借款相比，通过助贷机构可以缩短申请时间、提高通过率、快速获取贷款。以截至11月22日网贷之家统计中发牌数量位居全国第二的重庆为例，在发放的38张网络小贷牌照中，申请者包括京东、百度、苏宁等公司。有数据显示，目前全国有592家P2P平台在从事现金贷业务，占现有P2P平台数量的15.8%。但是从目前全国小贷牌照的发放情况来看，如果存量小贷牌照不再允许跨区域经营，那么对现有小贷公司的业务开展将产生巨大的影响。

一场现金贷的治理风暴正在来临。例如蚂蚁金服旗下的重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，一旦受限制只能在重庆开展业务，其显然会受到影响。

2017年4月以后，趣店停止对接P2P平台资金。加强现金贷监管,收紧牌照是第一步，如何加强存量小贷牌照管理，将小贷纳入统一的征信系统是下一步的重点。

他表示，金融持牌机构参与现金贷，不得将风险控制进行外包，不得与无房贷资质的机构进行合作，不得将助贷变成放贷。其中，信息披露不明和砍头息(指部分平台会在放贷时，从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等)的存在是借贷利率变相提高的主要原因。

据网贷之家不完全统计，截至2017年9月，现金贷行业规模大约在6000亿元到1万亿元之间，相比去年，短期现金贷业务增长将近12倍。现金贷平台的资金来源除了自有资金外，主要是通过外部的金融机构如银行、信托、消费金融公司、保险公司，以及P2P平台提供。有的公司为了拉拢客户，通过多人借贷，将大额资金借贷给无法从正规渠道获得资金支持的企业或个人，其中又会产生中介‘抽息的现象，这种层层叠套的账务很容易出现坏账风险。这种情况下，如果限死了贷款收益率，那么很可能出现问题。

央行副行长潘功胜日前表示，下一步监管部门将对市场准入进行评估，加强行为监管、负面清单，加强审慎监管，以防以贷养贷，规范非法买卖客户个人信息及暴利催收等问题的出现。(本文刊发于《中国经济周刊》2017年第47期)风口上的现金贷正在迎来监管重拳。

据国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震介绍，当前从事现金贷业务的平台有2693家，主要分布在广东、北京、上海3个地区。在现金贷业务有可能被一刀切的传言下，一些现金贷平台开始担心有用户出现恶意逾期违约。

除去现金贷平台自身，包括蚂蚁金服在内的一些导流平台也开始加强对合作机构的年化利率审核以及流量管控，而一些曾经和现金贷平台合作的资金也开始变得谨慎。现在现金贷平台的普遍做法是通过提高利率来将账做平。